作者：郑楠/F026078〖捌〗 、 Z0002070/
一德期货农产品分析师
要点速览版
供给端
河南春花生收尾+阴雨天气+东北未集中上市→阶段性供给空窗。
现货端
减产预期+供给偏紧 → 持货商挺价增强 ，收购价走强 。
关键变量
新米上市节奏与中下游承接力量 。
9月21日 ，花生主力合约（PK2611）收涨1.11%，收盘报7992元/吨 ，盘中比较高 触及8014元/吨 ，更低7912元/吨，成交量17.46万手 ，持仓量约19.83万手 ，较上一交易日（9月18日）减仓2.28万手。近几日花生期货触底后出现了一定幅度的反弹 。导致本轮上涨的主要原因有两点：
河南春花生出货步入尾声，产区上货持续偏小 。春花生货源有限 ，而河南部分产区出现持续阴雨天气 ，对新花生上货进度形成明显影响，市场存在阶段性供给空窗。持货商挺价心态明显增强，部分地区现货费用 走强 。 受供给偏紧及减产预期支撑 ，持货商挺价意向增强 ，部分地区原料收购费用 略显偏强 。河南白沙通货米主流收购费用 4.00-4.20元/斤，较上一交易日略有走强。东北新米尚未集中上市 ，也给当前的供给空窗创造了条件 。
盘面触及低点后 ，市场关注点从接货价值转向交割品成本 。花生主力合约在触及7764元/吨阶段低点后，主力合约持仓尚有近20万手 ，未到走交割逻辑的时间节点。市场定价基础更靠近现货通米费用 ，而非此前偏低的接货价值锚定，这为盘面反弹打开了一定空间。
后期需要重点跟踪现货费用 走势 ，随着新米上市节奏加快 ，将考验中下游承接力量 。
编辑：武宇杰
审核：邵远慧/F026776〖捌〗 、 Z0000894/
复核：于心悦
报告完成日期：2026年9月21日
交易询问 业务资格：证监许可〔2012〕38号
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评论列表（4条）
我是德化号的签约作者“德化”！
希望本篇文章《花生这波反弹怎么看？》能对你有所帮助！
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